(Actividad No. 1 –
CARLOS AUGUSTO DIAZ ZAPARA – CURSO WEB 2.0 UNIVERSIDAD DE CALDAS)
CAPITULO 1.
1.1 DECISIONES DE FINANCIAMIENTO DE CORTO PLAZO
ESTRUCTURA DE CAPITAL Y
FINANCIAMIENTO
(Weston y Brigham, 1992), definen la estructura de
capital como: "La óptima estructura de capital es la que logra un
equilibrio entre el riesgo y
el rendimiento y por tanto maximiza el precio de
la acción".
Otros autores plantean que no existe una estructura óptima de capital de
la empresa, pero sí están de acuerdo en lo conveniente que resulta que se
defina una composición del capital, donde se establezcan diferenciados el capital
propio y la deuda.
Por su parte el financiamiento es el mecanismo que tiene por finalidad
obtener recursos con
el menor costo posible. Tiene como principal ventaja la obtención de recursos y
el pago en años o meses posteriores a un costo de capital fijo llamado interés,
por lo general es una tasa de interés es compuesto lo que significa que son
capitalizados cada mes.
La estructura de capital también puede definirse como la sumatoria de
los fondos provenientes de aportes propios y los adquiridos mediante
endeudamiento. La estructura de capital de una empresa se
fundamenta en la composición de fondos a largo plazo, cuyas principales fuentes son
pasivos a largo plazo, acciones preferentes, acciones comunes y utilidades
retenidas.
En consecuencia de lo anterior, pueden distinguirse dos tipos
fundamentales de fuentes fondos:
·
Aporte de los socios propietarios: es el monto de los recursos
financieros aportados por personas jurídicas y naturales que puedan ser promotores
/ propietarios.
·
·
Créditos de instituciones financieras
y emisión de obligaciones a
largo plazo: la participación de crédito incluye
las deudas en las que se ha incurrido por conceptos de préstamos bancarios,
emisión de obligaciones (bonos) y cualquiera otra modalidad de crédito a plazos
para cubrir parte de la inversión necesaria.
·
El financiamiento es determinante en el costo de capital de una empresa
y su cuota de participación en la estructura de capital son determinantes del
grado de riesgo en la inversión. Así, mientras más elevada es la participación
de un determinado componente de la estructura de capital, más elevado es el
riesgo de quien haya aportado los fondos.
Las decisiones sobre estructura de capital se refieren a una mezcla
diferenciada entre riesgo que se desea asumir y el retorno esperado. Las deudas
adicionales incrementan el riesgo de la empresa; sin embargo, el apalancamiento
que se añade puede resultar en más altos retornos de la inversión.
La estructura óptima de capital además de requerir la maximización en el
precio de las acciones demanda una
minimización en el costo de capital.
El costo de capital y la estructura financiera de la empresa son dos
aspectos inseparables para su análisis, (Brealey y Myers, 1992) plantean,
"el costo de capital es la rentabilidad esperada de una cartera formada
por los títulos de la empresa"; es decir, el costo de capital, se refiere
a la suma ponderada del costo de financiarse con el dinero de los proveedores,
de otros acreedores, de los recursos bancarios y no bancarios, de las
aportaciones de los accionistas y de las utilidades retenidas.
La estructura de capital fijada como meta es la mezcla de deudas,
acciones preferentes e instrumentos de capital contable con la cual la empresa
planea financiar sus inversiones.
Esta política de
estructura de capital implica una compensación entre el riesgo y el
rendimiento, ya que usar una mayor cantidad de deudas aumenta el riesgo de las
utilidades de la empresa y si el endeudamiento más alto conduce a una tasa más
alta de rendimiento esperada.
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Financiamiento es aportar el dinero necesario
para una empresa. Es el conjunto de recursos monetarios financieros para llevar
a cabo una actividad económica, con la característica de que generalmente se
trata de sumas tomadas a préstamo que complementan los recursos propios.
En toda empresa es importante realizar la obtención de recursos
financieros, con el fin de hacerle frente a los gastos a corto plazo, para
modernizar las instalaciones y reposición de maquinarias y equipos, para llevar
a cabo nuevos proyectos o
para reestructurar los pasivos, a corto, mediano, y largo plazo. Se puede decir
que existen distintas fuentes de
financiamiento, entre las cuales se encuentran las fuentes internas,
fuentes externas y otras, tal como se expone a continuación:
Fuentes Internas:
Son las que se generan dentro de la empresa, como resultado de sus operaciones y
su desempeño, entre estas se encuentran:
·
Aportes de los Socios: los que hacen los socios, en el momento de
constituir legalmente la sociedad (capital
social) o mediante nuevos aportes.
·
Utilidades reinvertidas (retenidas): esta fuente es muy común, sobre
todo en las empresas de
nueva creación, y en la cual, los socios deciden que en los primeros años no se
repartirán dividendos, sino que estos se invertirán en la organización.
·
Depreciaciones y amortizaciones: mediante las cuales, y al paso
del tiempo,
las empresas recuperan el costo de la inversión, debido a que las provisiones
para tal fin se aplican directamente a los gastos en que la empresa incurre,
disminuyendo con esto las utilidades y por lo tanto no existe la salida de
dinero al pagar menos impuestos y dividendos.
·
Incrementos de pasivos acumulados: son los que se generan íntegramente
en la empresa, como ejemplo las pensiones, las provisiones contingentes (accidentes,
devaluaciones, incendios),
etc.
·
Venta de activos (desinversión): como la venta de
terrenos, de edificios o de maquinaria que ya no se necesitan y cuyo importe se
utilizara para cubrir necesidades financieras.
·
Fuentes Externas:
Son aquellas que se otorgan por medio de terceras personas tales como:
·
Proveedores: es la utilizada con mayor frecuencia, se genera mediante la
adquisición o la compra de bienes y servicios,
a crédito, que la empresa empleará para su operación, ya sea a corto, mediano o
largo plazo.
·
Créditos bancarios: las principales operaciones crediticias, que son
ofrecidas por las instituciones bancarias, de acuerdo a su clasificación son:
·
A Corto Plazo:
·
El descuento: esta es una operación consiste en que el banco adquiere
en propiedad,
letras de cambio o pagarés.
·
Préstamo quirografario y en colateral (directos): toma en consideración
para su otorgamiento, la solvencia moral y
económica.
·
Préstamo prendario: este tipo de crédito existe para ser otorgado por
una garantía real no inmueble.
·
Créditos simples y en cuenta corriente: son créditos especiales
y requieren la existencia de un contrato.
·
A Largo Plazo:
·
Préstamo con garantía de unidades industriales: el crédito se formaliza
mediante un contrato de apertura.
·
Créditos para reparación y/o ampliación: este tipo de crédito sirve para
apoyar a la producción y
son encaminados específicamente a incrementar las actividades productivas de la
empresa.
·
Préstamo con garantía inmobiliaria: conocidos también como hipotecarios,
su plazo es mayor a cinco años.
·
Otras fuentes
·
Tarjetas de crédito corporativas: son las líneas de crédito otorgadas a
los principales funcionarios de la empresa, en donde todas las compras de
bienes y servicios que efectúan, se cargan a la cuenta de la empresa
acreditada.
·
Financiamiento del sistema bursátil:
son todos aquellos financiamientos adquiridos a través de la bolsa, y estas
pueden ser a largo o corto plazo, tales como: emisión de acciones y
bonos, arrendamiento financiero,
etc.
·
Otra clasificación de las fuentes de financiamiento
·
Recursos propios: Esta fuente es la que se obtiene
de los aportes que hagan los dueños del negocio, estos pueden surgir de
préstamos familiares, amigos.
·
Crédito comercial: Son todos los
préstamos de entidades financieras con una tasa de interés pactada y un tiempo
de pago estipulado.
·
Líneas de crédito: Son convenios
entre los bancos y
las empresas que establecen préstamos a corto plazo sin garantía.
·
Préstamos privados: Son créditos que
otorgan particulares y que generalmente resultan más costosos que cualquier
otro tipo de crédito.
·
Capital de riesgo: se consigue
básicamente con el plan de negocios de
la empresa, este tipo de capital busca una parte del negocio y generalmente
participación en la administración.
·
Entidades estatales o mixtas: buscan
beneficiar iniciativas que generen alto impacto social y económico,
generalmente sus créditos son blandos.
·
ASPECTOS BÁSICOS PARA LAS DECISIONES DE FINANCIAMIENTOS
El objetivo perseguido
al considerar las decisiones de financiamiento es pensar primero que proyectos
se van a aceptar y después como se deberían financiarse. Algunas veces, las
decisiones sobre estructura de capital dependen de los proyectos elegidos, y en
esos casos las decisiones de inversión y financiamiento han de ser consideradas
conjuntamente.
Algunas empresas son más flexibles que otras porque no están sujetas a
unas pocas fuentes de recursos, pero a todas las empresas les agradaría contar
con muchas alternativas de financiamiento para minimizar el costo de sus
fondos.
No solo el gerente financiero
se enfrenta a problemas de
tiempo para tomar una decisión, sino que también necesita seleccionar el tipo
de financiamiento adecuado. En la mayoría de los casos, una empresa utilizará
una combinación de las formas de financiamiento y el gerente financiero
considerará los aspectos del financiamiento a corto y a largo plazo frente a la
composición de los activos de la empresa y la disposición de ésta para aceptar
el riesgo.
La empresa, dentro de los valores existentes y esperados de las variables
relevantes, debe tomar decisiones de financiamiento, por lo tanto emprenderá
acciones:
·
Sobre el porcentaje de ingreso bruto que no va a repartir para
propósitos de reinversión y el porcentaje que debe distribuir en dividendos.
·
Decidir, con base en las oportunidades disponibles en el mercado y
el porcentaje de los recursos generados internamente, sobre el total de
financiamiento externo, así como la duración y forma de tales arreglos.
·
Sobre el porcentaje anticipado para sus necesidades actuales y futuras.
·
Asimismo deberán considerar varios factores como:
·
Metas del programa de
inversiones.
·
El grado de riesgo que están dispuestos a asumir.
·
Cantidad de dinero que se puede incluir en el programa de inversiones.
Las decisiones fundamentales de financiamiento, que la empresa debe
tener en cuenta, pueden sintetizarse en dos puntos:
·
a) La decisión de endeudamiento a corto o largo plazo.
·
b) Las decisiones referentes a inversión /financiamiento, o sea de
los excesos/ necesidades de caja.
Por su parte, la elección de una fuente de financiamiento u otra,
depende de una serie de factores o condicionantes, como son:
·
Cantidad máxima a financiar: no será la misma la elección si se trata de
financiar una maquinara de alto costo, que cuando sea una necesidad puntual de
tesorería de la empresa.
·
Plazo de amortización:
tratándose de financiamiento externo, se refiere a aquel periodo en el cual es
posible la devolución de las cantidades exigibles.
·
Existencia o no de un periodo de gracia: plazo inicial de no
exigibilidad de la deuda.
·
Costo: es uno de los factores que más influyen, y resulta determinante a
la hora de decidir si una inversión debe efectuarse o no, visualizando si el
costo previsto del financiamiento supera el rendimiento esperado.
·
Periodo de tramitación: el plazo para la consecución del financiamiento
podrá ser en muchas ocasiones decisivo a la hora de optar por las diversas
fuentes de financiamiento.
·
Riesgo: se refiere a la mayor o menor probabilidad de
devolución de los fondos obtenidos en las fechas convenidas y a las
consecuencias que la no devolución acarrearía (pérdida de los bienes o derechos ofrecidos en
garantía, responsabilidad de
los avalistas, etc.).
·
Garantías exigidas: pueden ser diversas, tales como, real, personal,
mixta.
·
Variabilidad de la ganancia o de los flujos netos: si la inversión a
efectuar necesita de un plazo de "n" años para que comience a
producir beneficios, será más adecuada una fuente de financiamiento que se
ajuste a esta circunstancia.
·
Incidencia en la imagen de
la empresa: por ejemplo, su repercusión sobre una posible venta de la empresa.
·
Otras circunstancias: tales como estructura, forma jurídica y dimensión
de la empresa; su situación; política y estructura de personal, etc.
La preocupación del gerente financiero es determinar cuál es la mejor
mezcla de financiamiento o composición del capital, ya que se debería tener una
mezcla financiera óptima, mediante la cual se puede llevar al máximo el precio
de mercado por acción, y siempre se desea determinar cuál es el efecto de un
cambio en la mezcla de financiamiento sobre el precio de la acción.
Una de las decisiones más importantes que debe tomarse con respecto del
activo circulante y el pasivo a corto plazo, es la forma en la cual este último
será utilizado para financiar al primero, teniendo en cuenta que se deben
financiar inversiones a corto plazo con fondos de corto plazo.
De igual forma, un financiamiento apropiado de las inversiones a largo
plazo, es que estas se deben financiar con fondos a largo plazo.
FINANCIAMIENTO DE CORTO PLAZO
El financiamiento a corto plazo consiste en obligaciones que se espera
venzan en menos de un año y que son necesarias para sostener gran parte de los
activos circulantes de la empresa, como efectivo, cuentas por cobrar e
inventarios.
La empresa casi siempre tiene la necesidad de la utilización de fuentes
alternativas de financiamiento a corto plazo, ya que normalmente ella dispone
de una suma limitada de recursos financieros para realizar sus operaciones.
Por lo tanto una empresa debe tratar siempre de obtener todo el
financiamiento a corto plazo sin garantía, todo el que pueda conseguir, y esto
es muy importante porque el préstamo a corto plazo sin garantías normalmente es
más barato que el préstamo a corto plazo con garantías, utilizando este
financiamiento a corto plazo (con o sin garantías), para financiar necesidades
estacionales (de corto plazo).
FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO SIN GARANTÍAS ESPECÍFICAS
Las empresas cuentan con un financiamiento espontáneo a corto plazo que
surge de las operaciones normales de la organización y
son las generadas por las cuentas por pagar y los pasivos acumulados. La
empresa debe aprovechar estas fuentes, ya que generalmente son "libres de
intereses y sin garantías"
Las cuentas por pagar es la fuente principal de financiamiento a corto
plazo sin garantías, esto resulta de las transacciones de la compra de
mercancía para cancelarla en un plazo sin la entrega de ningún otro documento
que acredite que el comprador se compromete a pagar lo adeudado, sino lo
establecido en la factura del
proveedor (crédito comercial).
Los pasivos acumulados son deudas por servicios recibidos que todavía no
han sido pagados. Entre los pasivos acumulados más comunes están los sueldos
y salarios y
otros servicios a pagar en un plazo estipulado.
El financiamiento bancario a corto plazo es el que las empresas obtienen
por medio de los bancos con los cuales mantienen relaciones. El Crédito
bancario es una de las maneras más utilizadas por parte de las empresas para
obtener el financiamiento necesario, y casi en su totalidad son bancos
comerciales que manejan las cuentas de cheques de
la empresa y tienen la mayor capacidad de préstamo, de acuerdo con lasleyes y
disposiciones bancarias vigentes.
Si el banco es flexible en sus condiciones, habrá más probabilidades de
negociar un préstamo que se ajuste a las necesidades de la empresa, lo cual
permite a las organizaciones estabilizarse
en caso de apuros con respecto al capital. Sin embargo si el banco es muy
estricto en sus condiciones, puede limitar indebidamente la facilidad de
operación y actuar en detrimento de las utilidades de la empresa, ya que el
crédito bancario acarrea tasa de interés que la empresa debe cancelar al banco
por concepto de
intereses.
El financiamiento a través de la banca (sin
garantías), se canaliza por medio de las líneas de crédito y los convenios de
crédito revolvente. La línea de crédito es un acuerdo que se celebra entre un
banco y un prestatario en el cual se indica el crédito máximo que el banco
extenderá durante un período, mientras que el convenio de crédito revolvente
consiste en una línea formal de crédito usada a menudo por las empresas (pagas
un crédito y de inmediato lo tienes nuevamente).
De igual forma, la empresa toma financiamiento extra bancarias por medio
de documentos negociables, anticipos de clientes y
préstamos privados. Los documentos negociables consisten en una fuente
promisoria sin garantías a corto plazo que emiten empresas de alta reputación
crediticia (letras de cambio y pagarés), mientras que los anticipo de clientes
es generado porque los clientes pueden pagar antes de recibir la totalidad o
parte de la mercancía que tiene intención de comprar y ese dinero se usa para
financiamiento, y los préstamos privados se pueden obtener de fondos sin
garantía provenientes de los accionistas de la empresa.
FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO CON GARANTÍAS ESPECÍFICAS
Cuando la empresa se financia con fuentes de corto plazo con garantías
específicas, el prestamista exige una garantía que comúnmente es un activo
tangible.
En este sentido, las empresas suelen financiarse con las cuentas por
cobrar logrando recursos financieros que resultan relativamente a bajo costo y
disminuye el riesgo de incumplimiento. Aporta muchos beneficios que radican en
los costos que la empresa ahorra al no manejar sus propias operaciones de
crédito. No hay costos de cobranza, puesto que existe un agente encargado de
cobrar las cuentas y no hay costo del departamento de crédito, pero si existe
un costo por concepto de comisión otorgado a dicho agente. Este tipo de
financiamiento se hacen a través de la pignoración de las cuentas por cobrar,
mecanismo que consiste en ceder las cuentas por cobrar en garantía, y se
caracteriza por el hecho de que el prestamista no solamente tiene derechos
sobre las cuentas por cobrar, sino que también tiene recurso legal hacia el
prestatario.
El otro mecanismo es la factorización de cuentas por cobrar (Factoring)
que es la conversión de las facturas en dinero, cediéndole sus derechos a un
factor o a una sociedad de factoring, la cual descuenta o anticipa el importe a
la empresa una vez deducidos los intereses.
Las empresas también utilizan los inventarios como garantía de un
préstamo, en el cual se confiere al acreedor el derecho de tomar posesión el
inventario, en caso de que la empresa deje de cumplir. Este tipo de
financiamiento es importante ya que le permite a la empresa usar su inventario
como fuente de recursos, estableciendo el inventario como colateral de acuerdo
con las formas y condiciones específicas de financiamiento, permitiéndole
aprovechar una importante pieza de la empresa como es el inventario de mercancía,
a fin de hacer más dinámica sus
actividades. No obstante el financiamiento con los inventarios genera un costo
al deudor, el cual a su vez corre riesgo de perder el Inventario dado en
garantía, en caso de no poder cancelar el contrato.
El mecanismo de financiamiento con los inventarios, se realiza al
contraer préstamos contra los inventarios, donde los bienes se mantienen
en fideicomiso para
el prestamista el cual firma y entrega un recibo de fideicomiso por los bienes.
De igual manera se pueden financiar a través de los denominados recibos
de almacenamiento,
usando el inventario como garantía colateral, pero en este caso los bienes
(inventarios) los mantiene la empresa y el prestamista los recibos.
Existen otras fuentes de financiamiento a corto plazo con garantías
específicas, tal es el caso de préstamos con garantía de acciones y bonos, o
sea las acciones y ciertos tipos de bonos que se emiten al portador se pueden
ceder como garantía para el financiamiento. De igual forma se pueden obtener
préstamos con codeudor o préstamos con fiadores, donde un tercero firma como
fiador para garantizar el préstamo.
VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL FINANCIAMIENTO DE CORTO PLAZO
Aun cuando las empresas utilizan frecuentemente los prestamos de corto
plazo, este tipo de financiamiento, estos tienen ventajas y desventajas, tal
como se expone a continuación:
Ventajas
·
Es un medio más equilibrado y menos costoso que otras fuentes, de
obtener recursos.
·
Da oportunidad a las empresas de agilizar sus operaciones comerciales.
·
Si el banco es flexible en sus condiciones, habrá más probabilidades de
negociar un préstamo que se ajuste a las necesidades de la empresa.
·
Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de apuros, con
respecto al capital, por ejemplo el capital de trabajo.
·
Normalmente es efectivo "disponible" con el que la empresa
cuenta.
Desventajas
·
Si un banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar indebidamente
la facilidad de la operación, en detrimento del financiamiento de la empresa.
·
En oportunidades se debe pagar un porcentaje de interés generalmente a
tasas altas.
·
Algunos de estos financiamientos, está reservado para los clientes más
solventes del banco.
·
La negociación acarrea
un costo por comisiones u otros.
1.2 FUNADAMENTOS PEDAGOGICOS.
En un sentido amplio, el capital de trabajo, algunos autores los denominan también activos de trabajo, involucra a la inversión de la empresa en activos
corrientes o activos circulantes.
Designaremos capital de trabajo neto a la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos
corrientes. El término corriente lo entendemos por aquello bienes o deudas que se establecen
dentro del ciclo operativo de la empresa, que normalmente es de un año, y que a
su vez coincide con el balance general.
Podemos decir que la administración del capital de trabajo se ocupa de la administración de los activos
corrientes (caja, bancos, cuentas a cobrar, inversiones líquidas, inventarios)
como así también los pasivos corrientes.
Estos activos, que por su naturaleza, cambian muy
rápidamente, nos obliga a tomar decisiones y dedicarle un mayor tiempo de
análisis, para lograr optimizar su uso. El administrador financiero, para
cumplir con su objetivo, deberá centrarse en los siguientes puntos:
a) ¿Cuál será el nivel óptimo de la inversión en
activos circulantes?
b) ¿Cuál será la mezcla óptima de financiación entre
corto y largo plazo?
c) ¿Cuáles serán los medios adecuados de financiación
a corto plazo?
El capital de trabajo es más divisible que el activo
fijo o inmovilizado y por lo tanto también es mucho más flexible
su financiamiento. Por lo tanto las características que distinguen al activo de
trabajo del activo fijo son su flexibilidad y la duración de su vida económica.
1.3
ESTRUCTURA.
El
diseño de la unidad consiste como propósito fundamental, el identificar los
mecanismos de financiamiento a corto plazo en una organización, en el marco de
la administración del capital de trabajo.
En
principio, se debe identificar las fuentes de fondos para financiamiento.,
segundo establecer las fuentes de financiamiento interno y tercero establecer
las fuentes de financiamiento externas.
Actividades.
Actividad
Individual: concepto de OVA
Nombre
de la actividad: IDENTIFICACION DE FUENTES DE FINANCIAMIENTO.
Nombre
del recurso a utilizar: EXPOSICIOIN.
Indicaciones
paso a paso:
EN
UNA PRESENTACION , Y A PARTIR DE UN BALANCE Y UN ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
REAL, EXPONER EL CONCEPTO DE Y LAS ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO
DE LA EMNPRESA EJEMPLO.
Criterio
de evaluación (Rubrica)
1.
CONOCE DE LA TERMIONOLOGIA PROPIA DE UN BALANCE
Y UN ESTADO DE RESULTADO.
2.
IDENTIFICA EL CONCEPTPO DE CAPITAL DE TRABAJO.
3.
RECONOCE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO INTERNO.
4.
RECONOCOCE LAS FUENTES DE FIONANCIAMIENTO A
LARGO PLAZO.
ESTE TRABAJO TIENE UNA VALORACION DE 20 PUNTOS
Actividad colaborativa: DESARROLLO DE INDICADORES
DE FINANCIAMIENTO.
Nombre de la actividad: DETERMINACION DE FUNETES DE
FINANCIAMIENTO.
Nombre del recurso a utilizar: wiki
Indicaciones paso a paso
Momento individual
1.
LEA LA BIBLIOGRAFIA PROPORCIONADA SOBRE EL TEMA
DE FINANZAS EMPRESARIALES.
2.
IDENTIFIQUE LAS CONDICIONE DE FINANCIEMAIENTO
Momento colaborativo
- ESTABLEZCA
COMUNICACIÓN CON LOS DEMÁS INTEGRANTES DEL EQUIPO (VIA CORREO, CHAT,
TELÉFONO U OTRO MEDIO)
- PRESENTE
SOBRE EL EJERCCIIO REAL DE LA EMPRESA LAS ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO
IDENTIFICADAS.
Construcción colectiva
- Como
resultado del momento de socialización, elaboren un cuadro comparativo
donde consignen las respuestas que proporciona cada modelo a las preguntas
planteadas y argumenten la elección de uno de ellos.
- Publiquen
el cuadro comparativo y la argumentación realizada en la wiki de su
equipo.
Criterio de
evaluación (Rubricas)
FUNDAMENTAN EN
EL CASO REAL EL CRITERIO DE CAPITAL DE TRABAJO.
IDENTIFICAN
LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO.
PLANEAN MAS DE
UNA ALTERNATIVA
LA ALTERNATIVA
PRESENTADA ES OPTIMA.
ESTE TRABAJO
TIENE UN PUNTAJE DE 70 PUNTOS
Actividad de acompañamiento tutorial
NOMBRE DE LA ACTIVIDAD: CHAT ACADÉMICO
NOMBRE DEL RECURSO A UTILIZAR SKYPE
INDICACIONES PASO A PASO
- PARTICIPE
EN EL CHAT ACADÉMICO EN LA FECHA PROGRAMADA, ESTE TIENE COMO FIN
SOCIALIZAR LOS RESULTADOS DEL TRABAJO COLABORATIVO
ACTIVIDADES PREVIAS: HABER REALIZADO EN TRABAJO
COLABORATIVO Y PUBLICAR EL CUADRO COMPARATIVO
ESTA ACTIVIDAD TIENE UNA VALORACIÓN DE 10 PUNTLOS
CRITERIO DE
EVALUACIÓN (RUBRICAS)
PARTICIPA
ACTIVAMENTE EN EL FORO.
ES CLARA SUI
PRESENTACION.
ES CLARA LA
EVIDENCIA MOSTRADA.
